Emas Turun karena Kekhawatiran Inflasi yang Bangkit Mengalahkan Berkurangnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed dan USD yang Melemah
- Emas menghadapi pasokan baru seiring kekhawatiran inflasi yang bangkit kembali mendukung imbal hasil obligasi Treasury AS.
- Penurunan spekulasi kenaikan suku bunga The Fed membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif dan mendukung logam mulia.
- Pengaturan teknis tampaknya condong ke arah bearish dan mendukung kemungkinan kerugian yang lebih dalam.
Emas (XAU/USD) menarik para penjual untuk hari kedua berturut-turut dan turun ke wilayah $4.125-$4.124 selama sesi Asia pada hari Selasa. Harga minyak mentah naik tipis di tengah ketegangan yang diperbarui di Selat Hormuz, yang membangkitkan kekhawatiran inflasi. Hal ini, pada gilirannya, menjadi pendorong bagi imbal hasil obligasi Treasury AS dan menjadi faktor kunci yang mengalihkan arus dari logam kuning yang tidak berimbal hasil ini. Namun demikian, penurunan spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (The Fed) dan kurangnya pembelian Dolar AS (USD) dapat membantu membatasi kerugian yang lebih dalam bagi emas batangan.
Ketegangan di Selat Hormuz tetap tinggi saat Tehran berusaha mengukuhkan kendali strategis dan bertujuan mengumpulkan biaya dari kapal yang melintasi jalur air penting ini. Meskipun mendapat penolakan kuat dari AS, Iran bersikeras bahwa biaya tersebut untuk keamanan, pengawasan kapal, dan perlindungan lingkungan, bukan sebagai tol. Selain itu, sebuah badan maritim melaporkan bahwa sebuah kapal tanker minyak terkena proyektil yang tidak dikenal saat melintasi selat tersebut, yang memperumit kesepakatan damai rapuh antara AS dan Iran serta memberikan dukungan bagi harga minyak mentah.
Sementara itu, laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lemah untuk bulan Juni meredam taruhan pasar bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman. Faktanya, para pedagang menggeser ekspektasi dari satu menjadi dua kenaikan suku bunga The Fed pada tahun 2026 menjadi antara nol dan satu kali kenaikan. Hal ini membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif dan mungkin menahan para pedagang untuk memasang taruhan bearish yang agresif pada emas. Di sisi data ekonomi, ISM Services PMI AS turun menjadi 54,0 pada Juni dari 54,5 pada bulan sebelumnya, sesuai dengan estimasi konsensus dan tidak banyak mengesankan para pembeli USD.
Namun, para investor tampak ragu untuk memasang taruhan agresif dan memilih menunggu petunjuk lebih lanjut mengenai jalur kebijakan The Fed. Oleh karena itu, fokus kini beralih ke rilis Risalah FOMC pada hari Rabu. Selain itu, perkembangan geopolitik akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan bagi emas. Sementara itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas membuat lebih bijaksana untuk menunggu aksi jual lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa pergerakan pemulihan baru-baru ini dari level terendah tahun berjalan, yang disentuh pekan lalu, telah habis tenaga.
Grafik harian XAU/USD
Emas mempertahankan bias bearish dalam channel menurun dan di bawah SMA 200 hari
Pasangan XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari pada $4.489,97 dan berada dalam channel menurun. Namun, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah berubah positif, dengan garis MACD di atas garis sinyal dan histogram positif yang mengembang. Ini menunjukkan momentum bullish yang pulih, meskipun belum cukup kuat untuk menantang struktur dominan di atas. Selain itu, Relative Strength Index (RSI) pada 44,16 tetap di bawah garis 50, mengisyaratkan nada yang masih netral hingga sedikit bearish meskipun ada pantulan baru-baru ini.
Sementara itu, level $4.100 dapat berfungsi sebagai lantai sementara sebelum support yang lebih berarti di dasar channel dekat $3.844,34, di mana penurunan lebih dalam akan bertemu permintaan yang lebih kuat. Di sisi atas, resistance terdekat tampak di batas atas channel menurun dekat $4.296,64, di mana pemulihan kemungkinan akan terhenti pada awalnya. Ini diikuti oleh SMA 200 hari di $4.489,97 dan penghalang struktural yang lebih tinggi di sekitar $4.572,41.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.