Rupiah Indonesia Mempertahankan Kenaikan saat PMI Manufaktur Meningkat pada Juli
- Rupiah Indonesia menguat karena PMI manufaktur Juli rebound ke 50,2 yang ekspansif, mendorong pasangan mata uang USD/IDR lebih rendah.
- Inflasi Indonesia melandai ke 2,88% pada bulan Juli, melampaui prakiraan 3,2% dan mencapai terendah baru multi-bulan.
- Dolar AS melemah setelah Jepang dan AS mengonfirmasi operasi pembelian yen bersama dengan total hingga $58,97 Miliar.
USD/IDR tetap tertekan untuk hari keempat berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 18.040 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini mengalami tekanan downside yang signifikan karena Rupiah Indonesia (IDR) menguat sebagai respons terhadap indikator ekonomi domestik yang menggembirakan.
Sektor manufaktur Indonesia kembali ke wilayah ekspansi pada bulan Juli, dengan PMI Manufaktur S&P Global rebound ke 50,2 dari 46,9 pada bulan Juni, level tertingginya sejak Februari. Pertumbuhan ini didorong oleh kenaikan tipis output pabrik setelah empat bulan kontraksi, disertai stabilisasi pesanan baru setelah penurunan tajam pada bulan Juni.
Inflasi Indonesia melandai signifikan pada bulan Juli. Inflasi tahunan utama turun ke 2,88% dari 3,34% pada bulan sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,2% dan mencapai level terendah sejak April. Perlambatan ini membuat inflasi tetap nyaman dalam kisaran target Bank Indonesia sebesar 1,5% hingga 3,5%. Inflasi inti bertahan di 2,76%, sementara harga konsumen bulanan turun 0,14%, bertentangan dengan prakiraan kenaikan 0,1% dan menandai pembacaan deflasi bulanan pertama sejak Januari.
Yang semakin membebani penurunan pasangan mata uang USD/IDR adalah pelemahan luas Dolar AS (USD), yang goyah terhadap mata uang utama global setelah kabar operasi valuta asing resmi. Otoritas Jepang mengonfirmasi bahwa mereka melakukan intervensi pembelian yen secara bersama dan terkoordinasi bersama Amerika Serikat, dengan data Bank of Japan menunjukkan pengeluaran hingga $58,97 Miliar. Tokyo menegaskan bahwa komunikasi aktif dengan para pengambil kebijakan AS masih berlangsung dan memberi sinyal kesiapan untuk melakukan intervensi lebih lanjut jika diperlukan.
Akhirnya, Greenback menghadapi tekanan jual yang lebih luas karena sentimen risiko global membaik seiring potensi perkembangan diplomatik di Timur Tengah. Kekhawatiran pasar mereda setelah laporan menunjukkan Presiden AS Donald Trump menunda rencana serangan militer terhadap Iran. Dalam unggahan media sosial di Truth Social, Presiden Trump menyebut bahwa negara-negara di kawasan tersebut meminta waktu untuk menyelesaikan kesepakatan, yang bertujuan untuk menangani program nuklir Iran dan memfasilitasi pembukaan kembali Selat Hormuz secara penuh.
Barkin menandai keputusan suku bunga yang sulit, membuat para pembeli Dolar tetap berhati-hati
Pernyataan terbaru Barkin mendapat skor 6,2/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 5,4/10 dan menandakan nada yang sedikit lebih kuat dibandingkan garis acuan yang telah terbentuk. Menyebutnya sebagai keputusan yang "sulit" mengenai apakah suku bunga sudah cukup tinggi, mengungkapkan ketidakpastian tentang bergabung dengan perbedaan pendapat kenaikan suku bunga baru-baru ini, serta menyoroti kenaikan harga yang tidak merata disertai skeptisisme terhadap pasar tenaga kerja yang lebih kuat, semuanya menunjukkan sikap bernuansa yang meredam keyakinan hawkish secara tegas dan membuat Dolar sensitif terhadap data yang masuk. Perpaduan antara kehati-hatian terhadap kekuatan pasar tenaga kerja dan pengakuan atas inflasi yang tidak merata mengisyaratkan kesabaran kebijakan ketimbang dorongan segera untuk suku bunga yang lebih tinggi.
Indeks Sentimen Fed FXS turun 0,46 poin ke 148,24, menunjukkan pullback ringan dalam persepsi hawkish meskipun tetap jauh di atas angka netral 100. Hal ini membuat nada The Fed yang lebih luas tetap berada di wilayah hawkish, tetapi framing Barkin sebagai keputusan yang "sulit" dan keengganannya untuk secara jelas mendukung kenaikan suku bunga lebih lanjut berkontribusi pada sedikit pelemahan yang tercermin dalam Indeks Sentimen Fed FXS dibandingkan dengan pembacaan yang lebih kuat yang tersirat oleh FXS Speechtracker.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.