Thailand: Tekanan yang dipicu oleh pasokan dan penahanan berkepanjangan untuk BoT – UOB

UOB Global Economics & Markets Research, yang dipimpin oleh ekonom Enrico Tanuwidjaja dan Sathit Talaengsatya, menganalisis CPI Thailand bulan Juli yang lebih rendah dari perkiraan akibat harga bahan bakar yang lebih rendah sementara inflasi inti naik tipis. Mereka menekankan bahwa inflasi masih didorong oleh sisi penawaran, dengan PPI hulu yang masih tinggi, dan mempertahankan prakiraan IHK utama sebesar 2,8% pada 2026 dan 1,4% pada 2027, disertai suku bunga kebijakan BOT yang stabil di 1,00% hingga akhir 2027.

CPI yang didorong oleh sisi penawaran dan prospek kebijakan

"IHK utama bulan Juli turun menjadi +1,95% y/y dan -0,73% m/m, dari +2,42% y/y dan - 0,34% m/m pada bulan Juni, lebih rendah dari konsensus Reuters +2,55% dan jalur referensi bulanan BOT sebelumnya. Namun, IHK inti menguat menjadi +1,34% y/y dan +0,08% m/m, menandakan terus berlanjutnya, meski terbatas, penerusan biaya tidak langsung."

"Baseline BOT bulan Juni memproyeksikan inflasi utama di 2,8% pada 2026 dan 1,4% pada 2027, serta inflasi inti masing-masing di 1,5% dan 1,4%, seiring tekanan sisi penawaran dan efek dasar yang tidak menguntungkan memudar tahun depan."

"Kami mempertahankan prakiraan IHK utama kami di 2,8% pada 2026 dan 1,4% pada 2027 dan memprakirakan BoT akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 1,00% hingga akhir 2027. Faktor penentu utama tetap minyak, THB, dan neraca transaksi berjalan—bukan siklus pengetatan yang didorong oleh permintaan domestik."

"Karena itu, penahanan yang berkepanjangan menawarkan keseimbangan terbaik antara menjaga stabilitas harga dan menghindari pengetatan yang tidak perlu atas kondisi keuangan yang sudah rapuh."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)