Franc Swiss: Peran pendanaan tumbuh seiring volatilitas tetap rendah – ING

Chris Turner di ING menjelaskan bahwa penurunan tajam USD/CHF setelah pengumuman buy-back Departemen Keuangan AS terutama merupakan penyesuaian posisi setelah narasi The Fed yang hawkish telah menguntungkan posisi long. Jika dukungan Treasury bersifat positif bagi risiko, volatilitas yang rendah seharusnya menopang carry trade, dengan Franc Swiss (CHF) yang semakin dipilih dibandingkan Yen Jepang (JPY) sebagai mata uang pendanaan dan EUR/CHF diperkirakan kembali menuju area 0,9400.

Franc Swiss dipandang sebagai mata uang pendanaan utama

"Pengumuman buy-back Departemen Keuangan AS pada hari Rabu membuat USD/CHF memimpin pelemahan dolar. Ini mengingatkan pada peristiwa April 2025, ketika kekhawatiran atas kredibilitas kebijakan berdampak pada semua kelas [aset] AS dan dolar serta franc Swiss menjadi pilihan. Pandangan kami terhadap peristiwa minggu ini berbeda."

"Kami pikir aksi jual tajam pada USD/CHF didorong oleh penyesuaian posisi setelah narasi bulan Juni mengenai The Fed yang lebih hawkish telah menguntungkan posisi long USD/CHF."

"Jika kami benar bahwa minat yang lebih besar untuk melindungi pasar Treasury lebih merupakan cerita yang positif bagi risiko, maka volatilitas akan tetap rendah, dan minat terhadap carry trade akan tetap kuat."

"Di sini, kami pikir franc Swiss alih-alih yen akan semakin menjadi mata uang pendanaan pilihan dan membawa EUR/CHF kembali ke 0,9400. Kami terdorong oleh rebound EUR/CHF kembali di atas 0,9350 sejak hari Rabu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)