Emas: Risiko naik meningkat seiring kekhawatiran fiskal bertambah – ING

Ahli Strategi Komoditas ING, Ewa Manthey, menyoroti bahwa Emas telah rebound dari level terendah bulan Juli di dekat $4.000/oz ke sekitar $4.600/oz, didukung oleh permintaan investasi yang kembali menguat, Dolar yang lebih lemah, dan kekhawatiran yang meningkat atas prospek fiskal AS. Ia mencatat pemulihan permintaan ETF dan bank sentral, tetapi menegaskan bahwa inflasi AS yang persisten dan potensi pengetatan The Fed lebih lanjut tetap menjadi hambatan utama bagi Emas.

Kekhawatiran fiskal dan permintaan mendukung harga

"Emas telah naik dari sekitar $4.000/oz pada pertengahan Juli ke sekitar $4.600/oz, kembali ke level yang terakhir terlihat pada bulan Mei."

"Dalam pandangan kami, ketahanan emas menunjukkan bahwa rally ini bukan sekadar respons terhadap imbal hasil yang lebih rendah. Prospek pembelian kembali Treasury yang lebih besar telah mengalihkan perhatian kembali ke pinjaman pemerintah dan kredibilitas fiskal. Hal ini juga menghidupkan kembali kekhawatiran tentang pelemahan nilai mata uang, yang memperkuat daya tarik emas sebagai penyimpan nilai."

"Dolar yang lebih lemah dan imbal hasil jangka pendek yang lebih rendah telah membantu Emas rebound setelah harga menemukan support di sekitar $4.000/oz pada pertengahan Juli. Data AS yang lebih lemah juga telah menghidupkan kembali ekspektasi bahwa The Fed dapat mulai melonggarkan kebijakan pada tahun 2027."

"Perbaikan dalam permintaan ETF adalah sinyal positif lainnya. ETF berbasis emas global menarik $3 miliar pada bulan Juli, meningkatkan kepemilikannya sebesar 23 ton, menurut World Gold Council."

"Bank-bank sentral juga tetap menjadi sumber permintaan yang signifikan. Pembelian bersih yang dilaporkan mencapai 51 ton pada bulan Juni, membawa total semester pertama menjadi 102 ton, dengan Polandia dan Tiongkok memimpin pembelian. Kami memprakirakan pembelian dari sektor resmi akan terus mendukung pasar, tetapi kenaikan lebih lanjut akan semakin bergantung pada apakah investor Barat mempertahankan minat baru mereka terhadap emas."

"Prakiraan kami sebesar $4.150/oz untuk kuartal keempat (harga rata-rata) mengasumsikan bahwa inflasi yang persisten membuat kebijakan moneter AS tetap restriktif dan mencegah penurunan imbal hasil yang berkelanjutan. Namun, pembelian ETF yang kembali menguat, Dolar yang lebih lemah, dan kekhawatiran fiskal yang meningkat menciptakan risiko kenaikan yang semakin jelas terhadap prospek kami."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)