Euro Menguat di Tengah Prospek Kebijakan ECB yang Hawkish
- EUR/USD naik seiring sikap hawkish ECB mendorong kenaikan EUR ketika pasar memprakirakan kenaikan suku bunga deposito pada September ke 2,50%.
- Pejabat ECB Schnabel memperingatkan konflik Timur Tengah dan kekuatan ekonomi menghadirkan risiko kenaikan inflasi yang berkelanjutan.
- Data inflasi AS yang kuat membatasi kenaikan EUR/USD, menjaga probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada Desember di atas 70%.
EUR/USD bergerak naik setelah mencatat kenaikan kecil pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 1,1650 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini menguat, didukung oleh prospek kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) yang hawkish.
Anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel baru-baru ini menegaskan bahwa biaya pinjaman harus terus naik, dengan alasan konflik yang masih berlangsung di Timur Tengah dan ekonomi Zona Euro yang ternyata tangguh sebagai risiko kenaikan utama bagi inflasi. Mencerminkan sentimen hawkish ini, ekspektasi pasar telah bergeser secara signifikan, dengan alat ECB Watch kini memprakirakan hampir 96% kemungkinan kenaikan suku bunga deposito ke 2,50% pada pertemuan kebijakan September mendatang.
Namun, kenaikan lebih lanjut bagi pasangan mata uang EUR/USD tetap terbatas karena kekuatan Dolar AS (USD) yang masih bertahan. Data inflasi AS yang lebih kuat dari prakiraan yang dirilis pekan ini memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun, mempertahankan probabilitas di atas 70% untuk kenaikan pada bulan Desember. Sementara itu, harga pasar untuk pertemuan The Fed pada bulan September yang terdekat condong ke sikap menunggu, dengan sekitar 65% kemungkinan bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah.
Sementara itu, para pedagang valas mengalihkan fokus mereka ke simposium ekonomi tahunan di Jackson Hole, Wyoming. Para pelaku pasar memantau dengan seksama pidato mendatang dari Ketua Federal Reserve Kevin Warsh, mencari potensi sinyal mengenai arah kebijakan moneter dan suku bunga AS.
Collins meremehkan kejutan inflasi, membuat para pembeli Dolar tetap berhati-hati
Collins dari The Fed menyampaikan nada yang sedikit kurang hawkish dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker di 4,8/10 dibandingkan baseline yang telah ditetapkan di 5,7/10, menandakan intensitas kebijakan yang lebih rendah dibandingkan pernyataan sebelumnya. Penekanan bahwa kebijakan restriktif saat ini masih seharusnya menghasilkan "disinflasi bertahap," dan bahwa biaya manajemen portofolio mendistorsi inflasi umum sementara harga berbasis pasar bergerak lebih dekat ke target, menggambarkan data terbaru sebagai gangguan kecil alih-alih perubahan rezim. Dengan menegaskan bahwa imbal hasil obligasi yang lebih tinggi tetap sejalan dengan stabilitas harga dan bahwa, tanpa guncangan tarif atau minyak baru, inflasi seharusnya mereda, Collins cenderung pada sikap sabar alih-alih pivot pengetatan yang segera, sehingga meredam kenaikan langsung bagi Dolar.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 2,44 poin ke 129,11, menunjukkan pullback moderat dalam persepsi hawkish setelah pidato tersebut. Meski turun, indeks ini tetap jauh di atas angka netral 100, menegaskan bahwa komunikasi The Fed secara agregat masih hawkish, meskipun nada Collins yang lebih lunak mendorong Dolar dan sentimen risiko yang lebih luas menjauh dari ekspektasi kebijakan yang paling agresif.
Pertanyaan Umum Seputar Euro
Euro adalah mata uang untuk 19 negara Uni Eropa yang termasuk dalam Zona Euro. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, mata uang ini menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan omzet harian rata-rata lebih dari $2,2 triliun per hari. EUR/USD adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang sekitar 30% dari semua transaksi, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti mengendalikan inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya adalah menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi – atau ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi – biasanya akan menguntungkan Euro dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Data inflasi Zona Euro, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasikan (HICP), merupakan ekonometrik penting bagi Euro. Jika inflasi naik lebih dari yang diharapkan, terutama jika di atas target 2% ECB, maka ECB harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikannya kembali. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan suku bunga negara-negara lain biasanya akan menguntungkan Euro, karena membuat kawasan tersebut lebih menarik sebagai tempat bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka.
Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi Euro. Indikator-indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah mata uang tunggal. Ekonomi yang kuat baik untuk Euro. Tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat Euro. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Euro kemungkinan akan jatuh. Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) sangat penting, karena mereka menyumbang 75% dari ekonomi Zona Euro.
Rilis data penting lainnya bagi Euro adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu. Jika suatu negara memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.