Yen Jepang: Pertemuan BoJ akan menentukan arah JPY – Commerzbank

Michael Pfister dari Commerzbank menyoroti pelemahan baru pada Yen Jepang karena USD/JPY berulang kali menembus di atas 160 meskipun ada intervensi Valas yang memecahkan rekor. Ia berpendapat bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan, bukan intervensi, kini menjadi pendorong mata uang tersebut, dengan komentar-komentar hawkish terbaru yang meningkatkan spekulasi. Pfister memperingatkan bahwa kegagalan untuk memberikan kenaikan suku bunga pada pertemuan BoJ mendatang dapat membuat Yen kembali melemah.

Pemulihan yen bergantung pada tindakan BoJ

"Setelah pertemuan The Fed terakhir (dan tak lama sebelum pertemuan BoJ), intervensi terkoordinasi di pasar Valas sekali lagi mencapai level rekor baru. Namun, intervensi tersebut hanya menunda tren naik pada USD-JPY. Dengan kata lain, intervensi awalnya mendorong nilai tukar turun secara signifikan, tetapi tren naik kemudian kembali berlanjut."

"Namun, sejak kemarin pagi, yen mulai bergerak. Karena beberapa ayunan turun tajam pada USD-JPY, kini yen diperdagangkan di bawah 158 lagi, bukan di atas 160. Hal ini menjadikan yen salah satu pemenang besar di pasar Valas kemarin."

"Ekspektasi ini baru-baru ini memperoleh momentum yang signifikan, dan semakin dipicu minggu ini oleh komentar dari Menteri Keuangan AS yang mendesak para pejabat untuk menaikkan suku bunga. Kemarin, hal ini diperkuat oleh komentar dari seorang hawk BoJ, yang menolak berkomitmen pada kenaikan 25 basis poin untuk kenaikan suku bunga mendatang dan tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga berturut-turut."

"Namun, komentar-komentar yang dibuat dalam beberapa pekan terakhir menunjukkan bahwa BoJ mungkin cenderung meningkatkan laju kenaikan suku bunganya secara signifikan (saat ini kira-kira setiap enam bulan). Seperti yang telah berulang kali kami sampaikan, pemulihan yen yang berkelanjutan terutama bergantung pada tindakan Bank of Japan (dan risiko fiskal)."

"Sebagai contoh, jika BoJ tidak menaikkan suku bunga dalam dua minggu ke depan, yen kemungkinan akan kembali melemah. Jika ada intervensi Valas lebih lanjut setelah pertemuan tersebut dan perdagangan yang kemudian sepi akibat hari libur nasional, hal itu juga שוב tidak akan menjadi pengubah permainan. Dengan kata lain, nasib yen kini bergantung langsung pada pertemuan mendatang dalam dua minggu ke depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)