Dolar AS: Hasil IHK Memandu Jalur The Fed – DBS

Ekonom DBS Group Research Eugene Leow berpendapat bahwa data IHK AS yang akan datang akan sangat krusial bagi keputusan FOMC pada bulan September terkait kebijakan. Ia mencatat bahwa inflasi yang baru-baru ini jinak dan data pasar tenaga kerja yang kuat telah menjaga peluang kenaikan suku bunga The Fed tetap tinggi, dengan sekitar 2,5 kenaikan suku bunga sudah diprakirakan dalam suku bunga USD frontend yang berada di dekat 4,4%, sehingga membatasi kenaikan lebih lanjut pada imbal hasil.

Suku bunga USD frontend dinilai sebagian besar sudah diprakirakan

"Data IHK pekan ini akan menjadi penentu bagi pertemuan FOMC pekan depan. Data pasar tenaga kerja yang kuat menjaga taruhan kenaikan suku bunga The Fed tetap tinggi (peluang 60% kenaikan suku bunga pada bulan September) tetapi tidak cukup untuk secara tegas mendorong investor ke satu arah."

"Sebaliknya, fokus kini sepenuhnya tertuju pada inflasi. Beberapa rilis inflasi sebelumnya sangat jinak karena kenaikan pada komponen transportasi ternyata jauh lebih lemah dari perkiraan."

"Selain itu, tidak ada tanda-tanda bahwa tekanan harga meluas. IHK dan IHK inti masing-masing sebesar 0,4% MoM sa dan 0,3% MoM mungkin merupakan batas minimum yang dapat mendorong para pelaku pasar untuk meningkatkan peluang pengetatan dalam waktu dekat. Sebaliknya, angka 0,2% pada kedua indikator kemungkinan besar akan membuat peluang pengetatan dalam waktu dekat turun mendekati nol. "

"Bagaimanapun, kami pikir suku bunga USD frontend sudah cukup diprakirakan (2Y sekitar 4,4%) untuk The Fed yang hawkish dan kemungkinan sudah memasukkan sebagian kekhawatiran dari kenaikan harga minyak (harga minyak mentah Brent diperdagangkan di sekitar US$99/barel)."

"Dengan lebih dari 2,5 kenaikan suku bunga yang sudah diperhitungkan, kami tidak berpikir masih ada banyak ruang kenaikan pada suku bunga di sini. Rilis IHK yang kuat kemungkinan besar akan membuat pasar mempercepat siklus kenaikan suku bunga, alih-alih memprakirakan lebih banyak kenaikan lagi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)