Rupee India: Dukungan RBI meredam risiko depresiasi versus Dolar AS - MUFG
Michael Wan dari MUFG menilai langkah-langkah Valas Reserve Bank of India (RBI) pada Juni 2026 dan dampaknya terhadap Rupee India serta USD/INR. Ia mencatat penumpukan besar cadangan Valas dan likuiditas, serta berpendapat bahwa langkah-langkah ini telah mengurangi risiko ekor dari depresiasi tajam INR. Namun, MUFG masih memprakirakan USD/INR akan naik secara bertahap hingga 2027, dengan INR berkinerja lebih buruk dibandingkan mata uang Asia lainnya.
Arus masuk Valas RBI membentuk ulang prospek INR
"Setelah langkah-langkah Valas RBI yang diumumkan pada Juni 2026 untuk mendukung Rupee India, jumlah Dolar yang tertarik melalui berbagai fasilitas termasuk deposito FCNR(B) kini mencapai US$136 Miliar yang signifikan per 31 Agu, dan kemungkinan masih terus meningkat saat ini. Dengan limpahan dana yang sangat besar ini, secara retrospektif masuk akal bagi RBI untuk menutup fasilitas FCNR(B) lebih awal dari yang diprakirakan."
"Perlu dicatat bahwa tidak ada transaksi Valas spot kecuali RBI secara aktif memilih untuk melakukan intervensi di pasar Valas INR. Dengan demikian, tidak mengherankan bahwa USD/INR tidak banyak bergerak pada awalnya. Arus masuk Dolar ini memang memberi RBI daya tembak yang jauh lebih besar untuk mempertahankan diri dari pelemahan INR, tetapi juga membawa serangkaian tantangan tersendiri, yakni pengelolaan likuiditas INR."
"Dari perspektif Valas, kami terus berpandangan bahwa langkah-langkah RBI telah secara signifikan mengurangi risiko ekor kiri dari depresiasi tajam INR. Meskipun begitu, mengingat permintaan Dolar yang masih kuat, termasuk dari repatriasi FDI bruto dan pipeline penerbitan IPO yang kuat, kami masih memprakirakan USD/INR bergerak lebih tinggi secara arah."
"Kami memprakirakan USD/INR di 95,50 pada Des 2026 dan 96,50 pada Juni 2027, yang mengindikasikan depresiasi INR secara bertahap terhadap Dolar dan kinerja yang sedikit lebih buruk dibandingkan mata uang Asia lainnya."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)