Emas menguat saat Dolar AS dan imbal hasil berhenti sejenak, tetapi kerugian mingguan masih terlihat
- Emas rebound secara moderat dari level terendah satu minggu karena Dolar AS dan imbal hasil Treasury mereda.
- Ekspektasi hawkish The Fed tetap menjadi penghalang utama, dengan pasar memperhitungkan peluang yang lebih besar untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober.
- Fokus beralih ke data inflasi PCE, PMI Manufaktur ISM, dan Nonfarm Payrolls minggu depan.
Emas (XAU/USD) menguat tipis pada hari Jumat karena Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury jeda sejenak setelah reli kuat mereka pekan ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.310 setelah turun ke level terendah satu minggu di US$4.244 pada hari Kamis. Namun demikian, latar belakang fundamental dan teknis yang lebih luas tetap bearish, membuat logam mulia ini berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan.
Meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) mungkin akan menaikkan suku bunga lagi tetap menjadi penghalang utama bagi Emas. Bank sentral tersebut memberikan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pekan lalu, mendorong suku bunga federal funds ke 3,75%-4,00%, sementara proyeksi terbarunya menunjukkan bahwa 16 dari 18 pengambil kebijakan memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi tahun ini.
Taruhan pada kenaikan suku bunga lainnya paling cepat bulan depan mendapatkan traksi sepanjang pekan setelah data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) AS yang kuat dan komentar hawkish dari para pejabat The Fed. Presiden The Fed New York John Williams mengatakan, "Kita perlu membawa inflasi kembali ke target secara tepat waktu," seraya menambahkan bahwa "masuk akal untuk melihat kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun." Presiden The Fed Richmond Tom Barkin mengatakan tekanan inflasi menyebar melampaui energi dan guncangan terkait tarif.
Alat FedWatch CME kini menunjukkan probabilitas sekitar 71% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan Oktober. Penyesuaian ulang ekspektasi ini telah mendorong kenaikan tajam Dolar AS dan imbal hasil Treasury di seluruh kurva. Dolar AS yang lebih kuat membuat Emas menjadi lebih mahal bagi pembeli asing, sementara imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak berimbal hasil ini.
Pada saat berita ini ditulis, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101 setelah mencapai 101,40 pada hari Kamis, level tertingginya dalam hampir dua bulan. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan bertahan di dekat 5,17%, di bawah puncak hari Kamis di 5,22%, level tertingginya sejak 2007.
Sementara itu, harga minyak yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah menambah tekanan inflasi, mempersulit upaya The Fed untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Iran telah menawarkan untuk membuka kembali Selat Hormuz dalam waktu tujuh hari jika Washington melonggarkan tekanan militer dan mencabut blokadenya. Pejabat AS dan Iran juga sedang membahas kesepakatan bertahap, tetapi kedua pihak masih berjauhan dan belum mencapai terobosan, lapor Reuters.
Di sisi data, para trader menantikan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan final untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Jumat. Kalender ekonomi AS akan menjadi jauh lebih padat minggu depan. Data inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) akan dirilis pada hari Rabu, diikuti oleh PMI Manufaktur ISM pada hari Kamis dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Rilis-rilis ini dapat memainkan peran besar dalam membentuk ekspektasi untuk pertemuan The Fed pada bulan Oktober.
Analisis Teknis: XAU/USD bergerak di atas garis tengah Bollinger
Pada grafik 4 jam, XAU/USD mempertahankan nada jangka pendek yang konstruktif karena bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 20 periode di $4.299 dari Bollinger Bands dan support batas bawah di dekat $4.237. Pasangan aset ini bergerak ke paruh atas dari envelope volatilitas terbaru, sementara Relative Strength Index (RSI) di sekitar 51 mengisyaratkan momentum netral hingga kuat dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang berbalik sedikit positif memperkuat bias bullish ringan.
Pada sisi atas, resistance terdekat terlihat di penghalang horizontal di sekitar $4.330, diikuti oleh Bollinger upper band di dekat $4.362. Penembusan yang berkelanjutan di atas area ini dapat membuka zona resistance berikutnya antara $4.450 dan $4.500. Pada sisi bawah, support awal diberikan oleh Bollinger middle band di $4.299, diikuti oleh batas bawah di dekat $4.237. Pullback yang lebih dalam dapat membawa zona support $4.150-$4.200 ke dalam fokus.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.