Rupiah Indonesia Menguat saat Dolar AS Melemah di Tengah Meredanya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed
- USD/IDR kehilangan pijakan seiring meredanya taruhan kenaikan suku bunga The Fed.
- Nonfarm Payrolls AS diproyeksikan melambat menjadi tambahan 90.000, sehingga ekspektasi kebijakan moneter tetap menjadi fokus.
- Bank Indonesia menyebut kondisi global sebagai penyebab tekanan pada Rupiah seiring inflasi September naik ke level tertinggi tiga bulan.
USD/IDR telah memangkas kenaikan terbarunya dari hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 17.910 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini melemah seiring Dolar AS (USD) turun akibat meredanya taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed), dengan CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa para pedagang memprakirakan hampir 28% peluang kenaikan suku bunga pada bulan Oktober.
Namun, Greenback bisa kembali menguat karena kekhawatiran inflasi yang persisten dari biaya energi yang tinggi dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember. Biaya pinjaman acuan telah mengalami pergerakan dinamis, dengan imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun dan 30 tahun masing-masing bertahan di sekitar 5,25% dan 5,62%, setelah pullback dari level tertinggi multi-dekade karena ketidakstabilan fiskal dan politik di Prancis memicu permintaan terhadap aset-aset safe-haven.
Namun, imbal hasil Treasury AS tetap mendekati level tertingginya sejak 2002, didukung oleh ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve, ketahanan yang mendasari ekonomi AS, dan meningkatnya kekhawatiran atas lintasan fiskal dan utang jangka panjang negara tersebut. Para pedagang terus memantau indikator ekonomi untuk mencari sinyal arah kebijakan moneter, dengan perhatian tertuju pada data Nonfarm Payrolls yang akan datang. Para ekonom memproyeksikan tambahan 90.000 lapangan pekerjaan, perlambatan yang nyata dari 162.000 pada bulan sebelumnya, sementara Tingkat Pengangguran diprakirakan tetap stabil di 4,1%.
Di sisi domestik, Gubernur Bank Indonesia (BI) Destry Damayanti mencatat bahwa tekanan rupiah terbaru mencerminkan kondisi global, pergeseran arus modal, dan kelemahan dalam fundamental sektor eksternal. Inflasi utama September meningkat ke level tertinggi tiga bulan di 3,28%, didorong oleh tekanan harga pangan yang persisten yang sebagian terkait dengan dampak El Niño.
Para analis di tim riset Asia ING memprakirakan tekanan harga utama Indonesia akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang, dengan memproyeksikan bahwa "inflasi IHK Indonesia [akan] meningkat menjadi 3,3% YoY, karena El Niño mendorong kenaikan lebih lanjut dalam harga pangan." Mereka menyoroti bahwa "kenaikan harga beras seharusnya tetap menjadi pendorong utama," sambil memperingatkan bahwa "efek rambatan dari biaya pangan yang lebih tinggi juga kemungkinan akan menambah inflasi inti," yang menunjukkan penumpukan tekanan inflasi yang mendasari secara lebih luas.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.