Yen Jepang Mempertahankan Kenaikan di Tengah Nada Hawkish BoJ
- USD/JPY melemah ke sekitar 157,85 pada awal sesi perdagangan Eropa hari Jumat.
- Koeda dari BoJ mengatakan bank sentral tidak seharusnya terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga.
- Ketua The Fed menolak memberikan petunjuk apakah akan ada kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan bulan Oktober.
Pasangan mata uang USD/JPY melemah ke dekat 157,85 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Jumat. Isyarat hawkish dari para pengambil kebijakan Bank of Japan (BoJ) memberikan sedikit dukungan pada Yen Jepang (JPY) terhadap Dolar AS (USD).
Anggota dewan BoJ Junko Koeda mengatakan pada hari Kamis bahwa bank sentral tidak seharusnya menjadi terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga mengingat risiko kenaikan inflasi yang cukup besar. Koeda menambahkan bahwa kondisi keuangan Jepang tetap akomodatif bahkan setelah kenaikan suku bunga sebelumnya, dengan sedikit tanda bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi telah merugikan aktivitas rumah tangga dan bisnis.
"BoJ harus menyesuaikan suku bunga secara tepat waktu dengan memperhatikan kondisi ekonomi dan harga, sambil tetap mengingat perkiraan kisaran suku bunga netral," kata Koeda.
Pertemuan kebijakan BoJ berikutnya dijadwalkan pada 29–30 Oktober. Dewan akan menerbitkan proyeksi pertumbuhan ekonomi dan inflasi terbaru yang akan dipantau ketat oleh para pedagang untuk mencari petunjuk kapan kenaikan suku bunga berikutnya mungkin terjadi.
Selama acara International Monetary Fund (IMF) pada hari Jumat, Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh menahan diri untuk memberi sinyal apakah akan ada kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan kebijakan bulan Oktober.
"Saya tidak mendahului pertemuan. Saya tidak percaya pada pernyataan sekarang tentang apa yang mungkin saya lakukan pada pertemuan-pertemuan yang tersisa di tahun ini," kata Warsh, menegaskan kembali penolakannya terhadap penggunaan forward guidance bagi pasar yang seharusnya mengandalkan interpretasi data.
Greenback menarik beberapa penjual setelah pidato Warsh. Namun, tanda-tanda inflasi yang lebih tinggi di AS mungkin membantu membatasi pelemahan USD. Indeks Harga Produsen (IHP) AS melonjak 6,3% tahun-ke-tahun (YoY) pada bulan September, dibandingkan kenaikan sebelumnya sebesar 5,6% (direvisi dari 5,4%), demikian diungkapkan Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Kamis. Angka ini mencatat kenaikan terbesar sejak 2022 dan lebih tinggi dari prakiraan kenaikan 5,3%.
Sentimen Yen stabil saat Koeda dari BoJ memperingatkan agar tidak terlalu sabar dalam menaikkan suku bunga
Societe Generale mencatat bahwa retorika kebijakan tetap menjadi pendorong utama bagi sentimen Yen, menyoroti komentar dari anggota dewan BoJ Koeda, yang "memperingatkan agar tidak terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga." Bank tersebut menyarankan bahwa nada yang lebih tegas mengenai normalisasi ini membantu membentuk ekspektasi jangka pendek terhadap jalur kebijakan BoJ, seiring dengan level USD/JPY yang berlaku dan penyempitan terbaru dalam selisih imbal hasil AS–Jepang.
Koeda dari BoJ menandai suku bunga netral yang lebih tinggi, membuat bull Yen tetap tertarik
Skor pidato Koeda di 8,2/10 sejalan dengan rata-rata historis pada FXS Speechtracker, menandakan nada yang konsisten namun dengan kecenderungan hawkish yang jelas dibandingkan sikap hati-hati BoJ sebelumnya. Arahan bahwa suku bunga netral berada "secara signifikan di atas 1%," inflasi yang mendasari stabil di sekitar 2%, dan perlunya menyesuaikan kebijakan dengan mempertimbangkan risiko kenaikan harga secara keseluruhan mengarah pada BoJ yang lebih nyaman dengan pengetatan lanjutan, bahkan tanpa laju kenaikan suku bunga yang telah ditetapkan sebelumnya.
Komitmen untuk mencegah inflasi yang mendasari melampaui 2% dan penjelasan bahwa kenaikan suku bunga pada September mencerminkan data ekonomi yang tangguh memperkuat bias ke arah normalisasi tambahan. Dengan menekankan bahwa lingkungan moneter telah akomodatif dan bahwa kondisi keuangan harus dinilai secara komprehensif bersama dengan permintaan pendanaan, Koeda menopang latar belakang yang konstruktif bagi Yen, karena pasar dapat memperhitungkan jalur suku bunga terminal yang lebih tinggi dan divergensi kebijakan yang berkurang dibandingkan mata uang utama lainnya.
Analisis Teknis: USD/JPY mempertahankan nada bearish di bawah SMA 100-hari utama
Pada grafik harian, USD/JPY mempertahankan nada yang terbatas karena harga spot bertahan di bawah garis tengah Bollinger 20-periode dan jauh di bawah moving average (MA) 100-hari. Relative Strength Index (14) di 51,1 tetap netral, menunjukkan keyakinan arah yang terbatas dalam jangka pendek.
Di sisi atas, resistance awal berada di garis tengah Bollinger di dekat 157,95, diikuti oleh batas atas di sekitar 158,85, dengan MA 100-hari di 159,45 bertindak sebagai penghalang yang lebih kuat yang perlu direbut kembali untuk menghidupkan kembali momentum bullish. Di sisi bawah, support terdekat muncul di batas bawah Bollinger di 157,05, dan penembusan tegas di bawah dasar ini akan membuka jalan ke fase korektif yang lebih dalam menuju level terendah harian yang lebih rendah.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.