Emas Terhenti di Bawah US$4.200 saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Membatasi Sisi Atas
- Emas kesulitan melanjutkan kenaikan awal karena Dolar AS dan imbal hasil Treasury kembali menguat.
- Risiko inflasi yang persisten membuat peluang kenaikan suku bunga The Fed lainnya tetap terbuka sebelum akhir tahun.
- Prospek teknis beragam, dengan XAU/USD diperdagangkan di bawah SMA 20 hari sementara MACD berbalik positif.
Emas (XAU/USD) kesulitan setelah membuka pekan lebih tinggi. Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury AS menemukan pijakan setelah pullback pekan lalu ketika para pedagang menilai jalur suku bunga Federal Reserve (The Fed) dan perkembangan geopolitik. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.170 setelah mencapai level tertinggi intraday di US$4.190.
Dolar AS dan imbal hasil terkoreksi tajam lebih rendah pekan lalu, didorong oleh aksi jual ekuitas yang dipimpin AI yang mendorong para pedagang beralih ke obligasi pemerintah dan Emas safe-haven. Namun, kenaikan logam ini terbatas karena ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan oleh Federal Reserve (The Fed) terus membebani logam yang tidak berimbal hasil ini sambil menahan penurunan Dolar AS dan imbal hasil Treasury.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,90, naik 0,10% pada hari ini. Pelemahan Euro (EUR) di tengah meningkatnya kekhawatiran fiskal dan gejolak politik di Prancis memberikan dukungan tambahan bagi USD. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan berada di dekat 5,08%, bertahan dekat level terendah baru-baru ini.
Harga energi yang tinggi terkait perang di Timur Tengah terus mendorong inflasi, dengan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) dan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) bulan September sama-sama keluar lebih panas dari yang diprakirakan. Hal ini memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga lainnya pada akhir tahun saat The Fed berupaya membawa inflasi kembali ke target 2%.
Para analis di Nordea mengatakan mereka membiarkan prospek Federal Reserve mereka tidak berubah, menegaskan bahwa "kami mempertahankan prakiraan The Fed kami tanpa perubahan" dan "masih memprakirakan satu kenaikan lagi tahun ini dan satu lagi tahun depan, dengan risiko condong ke sisi atas." Menurut pandangan mereka, "kebijakan moneter masih belum terlihat cukup restriktif untuk ekonomi dalam kondisi seperti ini," terutama karena "inflasi masih jelas berada di atas target, dan CPI September menunjukkan inflasi bergerak naik, bukan turun."
Dengan latar belakang itu, Nordea berpendapat bahwa "imbal hasil jangka panjang di atas 5% tidak terlalu restriktif," dan menyimpulkan bahwa "secara keseluruhan, pandangan kami tidak berubah. Ekonomi yang kuat dan inflasi di atas target masih menuntut kebijakan yang lebih ketat. Imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi tidak mengubah tuntutan itu. Itu sebagian besar mencerminkan ekonomi kuat yang sama yang membuat The Fed terus menaikkan suku bunga."
Pernyataan terbaru dari para pejabat The Fed juga menunjukkan bahwa mereka tetap terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut, meskipun mereka belum memberikan sinyal kuat mengenai kenaikan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober. Berbicara di Bangkok pada Jumat, Ketua The Fed Kevin Warsh tetap pada pendiriannya untuk menghindari forward guidance, dengan mengatakan, "Saya tidak mendahului pertemuan." CME FedWatch Tool menunjukkan para pedagang memperhitungkan peluang 15% untuk kenaikan suku bunga bulan ini dan peluang 89% untuk kenaikan pada bulan Desember.
Di front geopolitik, Iran telah memperbarui tawarannya untuk membuka kembali Selat Hormuz dalam waktu tujuh hari jika Washington menerima syarat-syaratnya, meskipun negosiasi masih terhenti terkait program nuklir Teheran. Sementara itu, serangan yang terus berlanjut terhadap kapal-kapal di Selat Hormuz dan pertempuran antara Arab Saudi dan Houthi menjaga risiko pasokan tetap tinggi. Namun, keputusan Presiden AS Donald Trump untuk sementara mencabut sanksi terhadap Rusia telah meningkatkan ekspektasi akan bertambahnya pasokan energi.
Analisis teknis: Sinyal teknis yang beragam membuat para bull berhati-hati di bawah $4.200
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish karena harga berada tepat di bawah simple moving average (SMA) 20-hari yang tertanam dalam Bollinger Bands di $4.183. Kegagalan pemulihan menembus pita tengah ini mengisyaratkan bahwa kenaikan terbaru mulai kehilangan tenaga, meskipun indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berbalik positif dan bergerak lebih tinggi, menunjukkan momentum kenaikan yang masih tentatif, sementara Relative Strength Index (RSI) di dekat 45 menjaga nada yang lebih luas tetap sedikit lemah dan Average Directional Index (ADX) di bawah 20 menandakan tren dasar yang lemah.
Di sisi atas, pita tengah Bollinger dan SMA 20-hari di $4.183 bertindak sebagai resistance terdekat. Penutupan harian di atas pivot ini diperlukan untuk meredakan tekanan turun saat ini. Di sisi bawah, support awal terlihat di batas bawah Bollinger Band di dekat $4.053, tempat para pembeli mungkin akan berupaya mempertahankan dasar kisaran terbaru jika pullback semakin cepat.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.