Bank Sentral Eropa: Kenaikan pada Desember lalu kemungkinan jeda – Rabobank

Strategis Makro Senior Rabobank, Bas van Geffen, melaporkan bahwa Presiden Lagarde mengakui inflasi akan tetap jauh di atas target dan bahwa Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) membahas kenaikan suku bunga tetapi membiarkan kebijakan tidak berubah. Ia mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, sementara pesan yang beragam dan estimasi internal mengenai dampak negatif imbal hasil obligasi yang lebih tinggi terhadap pertumbuhan dan inflasi menunjukkan para pengambil kebijakan berharap dapat berhenti sejenak setelahnya di tengah perubahan kepemimpinan di ECB.

Lagarde mengisyaratkan langkah suku bunga pada Desember

"Ia mengatakan bahwa ECB telah memperdebatkan apakah kenaikan suku bunga sudah tepat, tetapi para pengambil kebijakan memutuskan untuk membiarkan kebijakan tidak berubah kemarin. Lagarde mengisyaratkan bahwa ECB sedang mempersiapkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, tetapi pesan ECB tidak sepenuhnya hawkish."

"Meskipun harga energi kini melampaui prakiraan dasar ECB, Presiden Lagarde mencatat bahwa Dewan Gubernur tidak melihat risiko efek putaran kedua yang lebih besar dibandingkan pada bulan September. Ini menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan memperkirakan kenaikan harga energi terbaru akan memberikan dampak negatif yang lebih kuat terhadap pertumbuhan dibandingkan kenaikan energi sebelumnya, sehingga membatasi penyaluran ke upah dan harga."

"Memang, Lagarde menyinggung memburuknya sentimen di kalangan konsumen. ECB juga memprakirakan kondisi keuangan yang lebih ketat akan membebani prospek pertumbuhan. Tak lama setelah pertemuan, sumber-sumber anonim secara taktis membocorkan estimasi internal bahwa kenaikan imbal hasil obligasi baru-baru ini mengurangi sekitar 1 poin persentase dari pertumbuhan 2027-2028 dan 90 basis poin dari inflasi, dibandingkan dengan baseline September."

"Pesan yang beragam dari ECB ini menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan berharap mereka dapat mengambil jeda setelah kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Tentu saja, semua itu bergantung pada prospek yang sangat tidak pasti. Namun, itu sebenarnya bukan lagi perhatian Lagarde: ia akan meninggalkan ECB setelah pertemuan kebijakan Februari."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)