9 Oct 2017
Selandia Baru: Dorongan Fiskal Sedang Dalam Perjalanan - HSBC
FXStreet - Perekonomian Selandia Baru terus tumbuh dengan kuat, didukung oleh rekor pertumbuhan populasi, sektor pariwisata yang sedang booming, pendapatan ekspor pertanian yang kuat dan tingkat aktivitas konstruksi yang tinggi, catat tim peneliti di HSBC.
Kutipan Utama
"Pertumbuhan belum sekuat yang seharusnya, karena investasi belum memadai untuk memenuhi kebutuhan populasi yang berkembang pesat. Sebagian besar dari cerita ini adalah pembatasan fiskal yang sedang berlangsung. Hal tersebut mungkin akan berubah."
"Hasil pemilu 23 September di Selandia Baru tidak jelas pada saat penulisan, namun tampaknya pihak manapun yang membentuk pemerintah berikutnya kemungkinan akan melonggarkan dompet fiskal. Kedua partai besar telah menjanjikan tambahan dana untuk infrastruktur, sementara partai Nasional kanan-tengah bermaksud memotong pajak penghasilan dan partai Buruh kiri-tengah berencana untuk mendongkrak dana untuk layanan publik. Dalam kedua kasus tersebut, hasilnya seharusnya lebih stimulasi kebijakan fiskal. Dengan pertumbuhan penduduk yang kuat dan neraca operasi pemerintah menunjukkan surplus yang sehat, lebih banyak belanja investasi publik terjangkau dan seharusnya mendukung pertumbuhan."
"Meskipun ekonomi telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, ada beberapa tanda bahwa ekonomi menuju keadaan yang terlalu panas. Dengan pertumbuhan penduduk kuat, PDB per kapita naik hanya 0,3% sepanjang tahun lalu. Karena lonjakan migrasi didorong oleh faktor pasar tenaga kerja, angkatan kerja telah berkembang dengan pesat dan dengan demikian tingkat pengangguran melambat meski terjadi pertumbuhan lapangan kerja yang kuat. Karena itu, pertumbuhan upah tetap lemah, bahkan di sektor seperti konstruksi yang sedang booming dan di mana ada bukti anekdot tentang hambatan kapasitas."
"Akibatnya, pertumbuhan dan inflasi upah tetap lemah. Berkat harga bensin yang lebih tinggi dan inflasi utama harga makanan telah meningkat ke sekitar 2% dalam beberapa kuartal terakhir, namun sebagian besar pengukur inflasi pokok masih terlalu rendah. Setelah perpanjangan periode inflasi rendah, RBNZ mengambil pendekatan yang sangat hati-hati dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi terlihat tidak mungkin sampai inflasi pokok mencapai 2%."
"Kami memperkirakan pertumbuhan kuat yang didorong-penduduk akan terus berlanjut, walaupun aktivitas konstruksi yang lebih rendah di semester pertama 2017 membuat perkiraan pertumbuhan PDB 2017 kami diturunkan ke 2,8% (sebelumnya 3,2%). Pertumbuhan diperkirakan di 3,3% pada tahun 2018 (tidak berubah) dan 2,9% pada tahun 2019. Dengan tekanan inflasi masih kecil, kami tidak mengharapkan RBNZ menaikkan suku bunga sampai kuartal ketiga 2018."
Kutipan Utama
"Pertumbuhan belum sekuat yang seharusnya, karena investasi belum memadai untuk memenuhi kebutuhan populasi yang berkembang pesat. Sebagian besar dari cerita ini adalah pembatasan fiskal yang sedang berlangsung. Hal tersebut mungkin akan berubah."
"Hasil pemilu 23 September di Selandia Baru tidak jelas pada saat penulisan, namun tampaknya pihak manapun yang membentuk pemerintah berikutnya kemungkinan akan melonggarkan dompet fiskal. Kedua partai besar telah menjanjikan tambahan dana untuk infrastruktur, sementara partai Nasional kanan-tengah bermaksud memotong pajak penghasilan dan partai Buruh kiri-tengah berencana untuk mendongkrak dana untuk layanan publik. Dalam kedua kasus tersebut, hasilnya seharusnya lebih stimulasi kebijakan fiskal. Dengan pertumbuhan penduduk yang kuat dan neraca operasi pemerintah menunjukkan surplus yang sehat, lebih banyak belanja investasi publik terjangkau dan seharusnya mendukung pertumbuhan."
"Meskipun ekonomi telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, ada beberapa tanda bahwa ekonomi menuju keadaan yang terlalu panas. Dengan pertumbuhan penduduk kuat, PDB per kapita naik hanya 0,3% sepanjang tahun lalu. Karena lonjakan migrasi didorong oleh faktor pasar tenaga kerja, angkatan kerja telah berkembang dengan pesat dan dengan demikian tingkat pengangguran melambat meski terjadi pertumbuhan lapangan kerja yang kuat. Karena itu, pertumbuhan upah tetap lemah, bahkan di sektor seperti konstruksi yang sedang booming dan di mana ada bukti anekdot tentang hambatan kapasitas."
"Akibatnya, pertumbuhan dan inflasi upah tetap lemah. Berkat harga bensin yang lebih tinggi dan inflasi utama harga makanan telah meningkat ke sekitar 2% dalam beberapa kuartal terakhir, namun sebagian besar pengukur inflasi pokok masih terlalu rendah. Setelah perpanjangan periode inflasi rendah, RBNZ mengambil pendekatan yang sangat hati-hati dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi terlihat tidak mungkin sampai inflasi pokok mencapai 2%."
"Kami memperkirakan pertumbuhan kuat yang didorong-penduduk akan terus berlanjut, walaupun aktivitas konstruksi yang lebih rendah di semester pertama 2017 membuat perkiraan pertumbuhan PDB 2017 kami diturunkan ke 2,8% (sebelumnya 3,2%). Pertumbuhan diperkirakan di 3,3% pada tahun 2018 (tidak berubah) dan 2,9% pada tahun 2019. Dengan tekanan inflasi masih kecil, kami tidak mengharapkan RBNZ menaikkan suku bunga sampai kuartal ketiga 2018."