S&P 500: Risikonya Turun 10% Ke 2.900 Pada Akhir 2020 – Citibank

Kepala ahli strategi ekuitas AS Citibank, Tobias Levkovich dan timnya, menaikkan target harga mereka pada indeks S&P 500 menjadi 2.900 dari estimasi sebelumnya 2.700 tahun ini. Revisi ke atas menyiratkan penurunan 10% pada benchmark AS dari level-level saat ini 3.150.

Kutipan utama

“Kecuali ada kejutan besar, tidak mungkin memikirkan kisaran perdagangan S&P 500 di area 2.500-3.000, tetapi lebih mungkin di sekitar 2.700-3.200 karena kebijakan moneter akan diterapkan untuk mencegah penurunan 20% atau lebih besar."

"Kami membayangkan volatilitas dalam ekuitas karena kabar baiknya sedang diantisipasi dan masalah-masalah diabaikan."

“Gelombang kedua kasus COVID-19 yang melemahkan yang menyebabkan shutdown baru atau pemulihan ekonomi yang lebih lambat akan menantang, belum lagi pemilu AS, tetapi itu bukan ancaman langsung, dan investor tampaknya hanya memiliki kerangka waktu jangka pendek saat ini.”

"Kami menambahkan bahwa tekanan margin dari gesekan perdagangan dan tren tahun-ke-tahun yang lemah (meskipun aktivitas berurutan lebih baik) juga penting."

"Pada akhirnya, pendapatan harus kembali dengan cara yang sangat berarti, dan pasar sudah mengantisipasi kemungkinan itu dari waktu ke waktu."

"Ketika bisnis mencoba untuk menyerap biaya overhead tetap selama pandemi, tingkat aktivitas yang jauh lebih tinggi diperlukan untuk menghasilkan margin tambahan."