Emas: Ramainya Perdagangan Akan Picu Pemerasan Posisi – TDS

Daniel Ghali, ahli strategi komoditas di TD Securities, menyarankan cara memperdagangkan emas dalam rezim risk-on saat ini. Dia mencatat bahwa pemerasan posisi sangat mungkin ketika logam kuning berada dalam perdagangan yang ramai.

Kutipan utama

“Kami berpendapat emas berada di tengah-tengah perubahan rezim, bergeser dari safe-haven menjadi aset lindung nilai terhaap inflasi. Akibatnya, harga emas semakin berkorelasi dengan aset-aset berisiko. Itu didorong oleh pendorong umum yang berdampak pada aset-aset berisiko dan emas – yaitu, lonjakan likuiditas yang mendorong aset-aset berisiko dan emas lebih tinggi, karena modal melindungi diri dari yield riil negatif dalam aset-aset risiko dan riil."

“Dekomposisi tema yang mendorong keputusan perdagangan mengungkapkan bahwa tema makro, seperti ekspektasi inflasi, telah mendorong peningkatan jarak, terutama karena harga menembus level-level resistance. Yang penting, risk-on memiliki dampak terbatas pada penentuan posisi, dan telah berkorelasi positif dengan jarak rata-rata selama sebulan terakhir. Penyusutan momentum telah menjadi rintangan terbesar untuk peningkatan jarak.”

“Sejauh rezim ini didorong oleh penindasan riil-rate, manajer uang tidak perlu khawatir memperdagangkan emas di lingkungan risk-on. Namun, ketika kita tidak melihat ekstrem dalam penentuan posisi, emas menjadi perdagangan yang ramai, meningkatkan risiko pemerasan posisi jika tema-tema ini terpengaruh."