Indeks Pasar Ekuitas Akan Lebih Tinggi Daripada Fundamental – Natixis

Indeks pasar ekuitas dan fundamental ekonomi telah dipisahkan. Ketika ketidakpastian mereda, decoupling ini akan menjadi lebih jelas, yang akan menyebabkan pajak pada pembeli ekuitas, misalokasi tabungan dan munculnya gelembung dan risiko krisis keuangan jika gelembung ini meledak, per Natixis.  

Kutipan utama

“Tingkat ketidakpastian tetap tinggi ketika menyangkut kesehatan masyarakat (akankah ada gelombang kedua pandemi?), Geopolitik (akankah ada gelombang baru proteksionisme AS?) Dan ekonomi (seberapa cepat akan pulih?). Namun kami melihat pemulihan yang jelas dalam indeks pasar ekuitas dan kenaikan tajam dalam PER adalah ilustrasi yang jelas bahwa indeks dan fundamental telah dipisahkan, indeks telah meningkat jauh lebih besar daripada yang disiratkan oleh lintasan pendapatan masa depan.”

“Ketika ketidakpastian mereda, karena itu kita harus mengharapkan indeks pasar ekuitas akan jauh lebih tinggi daripada fundamental. Situasi ini memiliki konsekuensi ekonomi mikro dan makro ekonomi: pajak pada pembeli ekuitas, karena mereka akan membelinya dengan harga berlebihan, kesalahan alokasi tabungan, karena harga saham tidak akan lagi memberikan informasi tentang situasi perusahaan dan risiko krisis keuangan, karena munculnya gelembung ekuitas, maka risiko gelembung ini meledak, seperti yang kita lihat pada 2000-2001.”