USD/CAD: BoC Yang Lebih Dovish Akan Melemahkan Loonie Di 2021 – CIBC

Dolar Kanada berputar dalam lingkaran penuh dalam sebulan terakhir, sebagian besar bereaksi terhadap sentimen risiko global dan pengaruhnya terhadap USD. Dalam waktu dekat, loonie tetap tangguh tetapi Bank Kanada (BoC) yang lebih dovish dapat melihat CAD kehilangan kekuatan pada tahun 2021, ekonom di CIBC melaporkan.

Kutipan utama

“Pandangan yang lebih pesimis pada pertumbuhan global karena kasus virus meningkat dan stimulus AS ditunda mengirim USD/CAD kembali ke level 1,33. CAD lebih lemah daripada awal tahun ini, tetapi tidak cukup lemah untuk mendukung ekspor Kanada dalam jangka menengah. Memperkirakan CAD akan tetap tangguh hingga semester pertama 2021, dan kemudian menyerah.

“Perkiraan BoC Oktober menunjukkan pandangan yang tidak terlalu pesimis pada pertumbuhan tahun 2020 dibandingkan dengan proyeksi Juli, yang mencerminkan kekuatan yang tidak terduga di kuartal ketiga. Namun, itu semua sudah berlalu, karena prospek kuartal terakhir tahun ini telah memburuk karena lonjakan kasus Covid. Bank masih melihat kesenjangan output negatif pada akhir tahun 2022, dan oleh karena itu inflasi tidak dapat mencapai 2% secara berkelanjutan pada saat itu."

“Perkiraan kami lebih optimis terhadap pertumbuhan Kanada dan AS pada tahun 2022-23 dengan kenaikan suku bunga Fed dan BoC pada 2023. Perkiraannya tidak keluar dari pesan BoC, tapi setahun lebih cepat bagi AS daripada yang diisyaratkan oleh Fed atau perkiraan pasar. Memang, kami melihat BoC membiarkan Fed mengambil langkah pertama yang akan berhasil mendorong yield AS di atas yield Kanada dan dengan demikian mengarahkan dolar Kanada sedikit lebih lemah, untuk menguntungkan daya saing ekspor. Memperkirakan CAD melemah di semester kedua tahun depan karena pasar merasakan bahwa BoC bisa lebih sabar daripada Fed."